Eigen vermogen
Eigen vermogen is een fonds dat toebehoort aan de eigenaar van een onderneming (zelffinanciering). Ondernemen moet in deze context in brede zin worden opgevat en omvat bijvoorbeeld ook de vastgoedsector.
In het algemeen is het eigen vermogen het kapitaal dat door een ondernemer zelf is verstrekt en op de balans is opgenomen onder de passiva. Het eigen vermogen draagt het ondernemersrisico, d.w.z. dat de ondernemer geen vooraf vastgestelde rente ontvangt. In plaats daarvan ontvangt hij winst, maar moet hij misschien ook een verlies accepteren. Dit onderscheidt het eigen vermogen van het geleende kapitaal, dat door derden, zoals een bank, aan de onderneming ter beschikking wordt gesteld in ruil voor een overeenkomstige rente. De reden hiervoor is dat de rente op het geleende kapitaal ook bij gebrek aan economisch succes moet worden betaald, maar niet wordt verhoogd, zelfs niet als de onderneming een hogere winst genereert dan verwacht.
Het eigen vermogen wordt op basis van de balans berekend als het verschil tussen activa en passiva. Onder- of overwaardering van de balansposten verhoogt of verlaagt het eigen vermogen in de boeken. Alleen wanneer een onderneming wordt verkocht of geliquideerd, kan het werkelijke bedrag van het eigen vermogen worden bepaald.
Bewijs van eigen vermogen in de balans
Bij eenmanszaken en personenvennootschappen (e.K; KG; OHG) wordt de winst toegevoegd aan het eigen vermogen (kapitaalrekening van de persoonlijk aansprakelijke vennoten).
Bij vennootschappen (GmbH; AG; KGaA) wordt het eigen vermogen weergegeven als gestort nominaal kapitaal (aandelenkapitaal / nominaal kapitaal) plus de wettelijke vrije reserves en, indien van toepassing, een overgedragen winst minus verlies.
Verborgen reserves tellen ook mee als eigen vermogen, maar zijn niet zichtbaar in de balans en moeten worden geschat.
Eigen vermogen dient voor de financiering en als aansprakelijk vermogen (garantievermogen), d.w.z. als zekerheid voor vreemd vermogen. In tegenstelling tot vreemd vermogen is eigen vermogen voor onbepaalde tijd beschikbaar voor een onderneming. Het eigen vermogen wordt alleen verminderd door onttrekking aan de eigenaars van een onderneming (eenmanszaken en personenvennootschappen), door terugbetaling in overeenstemming met het besluit van de aandeelhouders van de ondernemingen (aandeelhouders) of door verliezen.
De investeerder verwacht dat het eigen vermogen rente, een risicopremie en een aandeel in de winst (dividend) zal dragen als een onderneming winst heeft gemaakt.
Kredietinstellingen moeten ook over voldoende aansprakelijk eigen vermogen beschikken om aan hun verplichtingen tegenover de schuldeisers te kunnen voldoen, met name om de aan hen toevertrouwde activa veilig te stellen.
Kenmerken van het eigen vermogen:
Het kapitaal wordt voor onbepaalde tijd aan de onderneming overgelaten of heeft geen vaste looptijd.
De verstrekker van eigen vermogen heeft geen recht op terugbetaling van of rente op zijn kapitaal; hij heeft wel recht op de winst of het verlies van de onderneming of de investering.
In principe wordt het eigen vermogen gerangschikt na het schuldkapitaal. In geval van insolventie of liquidatie van de onderneming ontvangt de kapitaalverstrekker pas iets als alle verschaffers van vreemd vermogen en andere achtergestelde schuldeisers zijn bediend.
Afhankelijk van de rechtsvorm van de onderneming is de kapitaalverschaffer aansprakelijk - in ieder geval met zijn kapitaalinbreng, maar in sommige gevallen ook onbeperkt met zijn gehele privé vermogen.
Als eigenaars hebben aandelenbeleggers beslissingsbevoegdheid in verband met hun onderneming of vastgoedbelegging.
Rente op het eigen vermogen kan niet worden afgetrokken van de belastingen.
In de regel hebben aandelenbeleggers participatierechten.
Voordelen van zelffinanciering
Laag risico op overmatige schuldenlast
Lage belasting van de liquiditeit
Geen rente- en aflossing betalingen
Financiële onafhankelijkheid van kredietinstellingen
Nadelen van zelffinanciering
Uitkeringen en dividenden worden uit de reeds belaste winst gehaald en verminderen zo het bedrijfsresultaat.
Hogere kapitaalkosten of hoger risico, aangezien de beloning winstafhankelijk is.
Beleggers of kapitaalverstrekkers eisen een risicopremie voor de verstrekking van eigen vermogen
Eigen vermogen in vastgoedfinanciering
De vermogensratio voor de traditionele vastgoedfinanciering is 20-30%.
In het geval van financiering van vastgoedprojecten bedraagt het eigen vermogen 5-35%.
Hoe minder eigen vermogen wordt ingebracht, hoe duurder de financiering is (hoger risico voor de kredietverstrekker).