Accumulatie

Accumulatie betekent accumulatie van gecumuleerde inkomsten.

In het economische leven zijn er twee manieren om met inkomen, winst of overschotten om te gaan. Enerzijds worden deze verdeeld en komen ze onmiddellijk ten goede aan eigenaars of kapitaal beleggers. Of ze worden herbelegd, blijven in de onderneming of het beleggingsobject voor latere periodes en worden bijvoorbeeld herbelegd. Dit proces staat bekend als herinvestering. Dit is bijvoorbeeld het geval met beleggingsfondsen.

Wat houdt het in?

Thesaurie is afgeleid van de Griekse term “schatkamer” (Thesauros). In deze huizen werden schatten bewaard en verzameld als offerande, inclusief geld en edelmetalen. Op het gebied van financiën komen thesaurussen zowel in bedrijven en particulieren als in fondsen voor. De bedrijfswinsten worden geaccumuleerd, d.w.z. dat ze in het bedrijf worden achtergelaten om het eigen vermogen te versterken of om middelen te sparen voor toekomstige investeringen. Deze methode is kenmerkend voor zowel de groeistrategieën als voor de conservatieve planning van bedrijven. De accumulatie van winst in zakelijke ondernemingen wordt open zelffinanciering genoemd. Accumulatie wordt ook wel retentie van middelen genoemd. De gegenereerde inkomsten kunnen worden verdeeld of geherinvesteerd als herinvestering. Er wordt een onderscheid gemaakt tussen beleggingsfondsen met betrekking tot het gebruik van de inkomsten die zij genereren en een daaruit voortvloeiende verschillende belastingheffing. Er wordt een onderscheid gemaakt tussen het verdelen en herbeleggen van beleggingsfondsen. Bij het herbeleggen van fondsen blijven rente, dividenden en koerswinsten in het fondsvermogen staan en stijgt de totale waarde van het fonds. De fondsbeheerders herbeleggen de ontvangen en gerealiseerde opbrengsten in de effecten klassen van het fonds.

Accumulatieproces

Wat zijn de voor- en nadelen?

In het geval van vastrentende beleggingen profiteren beleggers van het samengestelde effect van de rente. De verkregen rente blijft tot het einde van de looptijd of tot het einde van de belegging rente met het kapitaal verdienen, waardoor het rendement op de vastrentende belegging toeneemt. Een automatische herinvestering van de winst is erg handig voor de belegger, omdat hij zich geen zorgen hoeft te maken over het bedrag of het type herinvestering van de winst. Tegelijkertijd hoeft hij zich geen zorgen te maken over wat hij met de behaalde overschotten wil doen. Herinvestering in het fonds is kosteneffectiever dan herinvestering van de winst, die de aandeelhouder zelf op zich neemt. Er zijn geen eenmalige kosten zoals front-end loads en beurskosten. Kapitaalbeheer Maatschappijen bieden gratis automatische herbelegging van de uitkeringsbedragen in aanvullende fonds deelbewijzen als ze deze op hun bewaarneming rekeningen aanhouden. Door hun hogere gecumuleerde rendementen zijn accumulatie fondsen of financiële beleggingen bijzonder geschikt voor beleggingen op langere termijn en spaarplannen voor de opbouw van activa en pensioenvoorzieningen. In het geval van ondernemingen of personenvennootschappen wordt de verhouding tussen eigen en vreemd vermogen verbeterd door het inhouden van winst, terwijl de eigendoms- of stemrechten stabiel blijven. Als de liquiditeit van de onderneming wordt versterkt in plaats van de winst uit te keren aan de aandeelhouders, heeft dit een positief effect op de kredietwaardigheid van de onderneming. Er hoeven geen extra kapitaal inkoopkosten te worden gemaakt voor het ingehouden kapitaal of de groei van de activa.

Vergeleken met reguliere uitkeringen hebben herbeleggingen echter ook nadelen. Herinvestering van de inkomsten is geen garantie dat de belegging van het fonds of het bedrijf in de toekomst positief zal presteren. Verdiende overschotten worden gewoon ingehouden; periodiek is er geen geld beschikbaar voor consumptie of andere doeleinden. Degenen die afhankelijk zijn van een continu inkomen zouden de voorkeur moeten geven aan het verdelen van fondsen. Ingehouden winsten in bedrijven moeten verstandig worden gebruikt en dit moet worden gecontroleerd. Het inhouden van fondsen heeft speciale fiscale kenmerken. De belastingheffing op inkomsten is gebaseerd op complexere regels in het geval van her beleggingsfondsen en leidt daarom tot meer kosten voor particuliere beleggers.

Hoe werkt het verzamelen van fondsen?

De herbelegging van beleggingsfondsen vindt, net als de dividenduitkering, meestal één keer per jaar plaats. De gewone en buitengewone inkomsten die in de loop van het boekjaar aan het fonds zijn toegevallen, worden geherinvesteerd. De gewone inkomsten bestaan voornamelijk uit dividenden in aandelenfondsen, rente in obligatiefondsen en huurinkomsten in vastgoedfondsen. Buitengewone inkomsten komen voort uit de verkoop van effecten of grond en uit termijnverrichtingen uit de gegenereerde winst. Terwijl de fonds prijs van de uitkeringsfondsen daalt met het uitgekeerde bedrag, blijven de gewone inkomsten en de vermogenswinsten in het fondsvermogen van de herbelegde beleggingsfondsen en verhogen ze de waarde van de deelnemingsrechten op een duurzame basis. Dit verandert niets aan het aantal deelnemingsrechten voor de belegger en in het fonds. De houders van deelnemingsrechten ontvangen geen enkele betaling op hun vereffeningsrekening. Pas bij verkoop komen de herbelegde inkomsten daadwerkelijk ten goede aan de belegger; op de herbelegde inkomsten is echter nog wel roerende voorheffing verschuldigd.

• Distributie van open-end beleggingsfondsen
• Accumuleren van open investeringsgoederen
• Jaarlijkse uitkering aan de belegger
• Geen dividenduitkering
• Automatische herbelegging is mogelijk in de volgorde van de belegger
• Inkomsten blijven in het beleggingsfonds
• Op de dag van de verdeling wordt de eenheidsprijs verlaagd met het verdeelde bedrag
• Geen verandering in de koers van het aandeel

Samenvatting

In ondernemingen of in het geval van financiële beleggingen moet worden aangegeven hoe de gegenereerde inkomsten moeten worden gebruikt: door middel van regelmatige uitkeringen of herbelegging van de overschotten in de onderneming of de belegging.

Accumulatie betekent accumulatie van gecumuleerde inkomsten

Voordelen: Accumulaties zijn geschikt voor investeringen en spaarplannen op langere termijn, omdat ze het rendement van de belegger verhogen; automatische herbelegging is handig voor beleggers en bespaart hen kosten.

Nadelen: niet geschikt voor de gewenste regelmatige consumptie van de opbrengst; voor particuliere beleggers, hogere kosten voor buitenlandse accumulerende fondsen

Aanhouding verhoogt het fondsvermogen en de waarde van de fonds deelbewijzen; beleggers realiseren alleen inkomsten uit de verkoop.