Lage rente voeten

Wanneer het algemene gebruik van de term lage rentevoeten wordt vermeld, verwijst dit naar de belangrijkste rentevoeten of het rentepeil van de nationale economie.

Waar de lage rente begint, wordt een subjectieve evaluatie gemaakt. Voor de vastgoed lener is twee procent rente veel, de spaarder vindt drie procent te weinig. De meeste mensen weten wat er wordt bedoeld met een lage rente. Velen zijn echter niet duidelijk over de oorzaken en de achtergrond. Investeerders zouden daarom meer tijd en aandacht moeten besteden aan de thema’s financiën en economisch beleid, zodat ze niet op een dag geconfronteerd worden met het feit dat ze te weinig kapitaal hebben gespaard.

Wat wordt bedoeld met een lage rente?

Als men het over lage rentevoeten heeft, bedoelt men de belangrijkste rentevoeten of het niveau van de rentevoeten in de nationale economie. Wereldwijd bepalen de centrale banken het niveau van de rentetarieven, in Europa wordt dit gedaan door de ECB. De belangrijkste rentetarieven vormen de basis voor de ontwikkeling van de krediet- en investeringstarieven. Banken baseren hun interbancaire handel en hun cliënt voorwaarden op de specificaties van de centrale bank. De geldmarktrente is bepalend voor de renteontwikkeling van kortlopende leningen en beleggingen. De kapitaalmarktrente is bepalend voor de richting van de middellange tot lange termijn rente. De inflatieverwachtingen worden ook meegenomen in de ontwikkeling van de langetermijnrente. Debiteuren met een eersteklas kredietrating betalen momenteel geen rente of kunnen zelfs negatieve rente ontvangen.

Wat is de oorzaak van het lage renteniveau?

De belangrijkste rentetarieven worden gebruikt om het monetaire beleid van een economie te sturen. Hun niveau bepaalt de hoeveelheid geld in omloop, wat op zijn beurt weer van invloed is op het inflatiepercentage. Banken herfinancieren zichzelf met de centrale bank door er geld van te lenen. Er zijn drie basisrentetarieven, waarvan de belangrijkste de basisherfinancieringsrente is, die de werkelijke basisrente wordt genoemd. Het basisherfinanciering tarief dient als referentietarief voor kortlopende bankdeposito’s zoals spaardeposito’s, girale deposito’s, termijndeposito’s en kortlopende termijndeposito’s. Als de ECB de basisrente verhoogt, stijgen de herfinancieringskosten voor commerciële banken. Als de centrale bank de basisrente verlaagt, dalen de kosten voor het verkrijgen van liquiditeit voor de banken.

De centrale banken proberen de economie van hun economische zone te stimuleren of af te remmen door de rentetarieven te wijzigen. Als de rentevoeten worden verlaagd, zijn in theorie meer bedrijven en particulieren bereid en in staat om zich in de schulden te steken en nieuwe projecten en producten te financieren. Sinds 2008 hebben de omvang en de duur van de wereldwijde economische, bancaire en financiële crisis geleid tot enorme verlagingen van de belangrijkste rentetarieven om de economie te stimuleren. De afgelopen tien jaar zijn de rentetarieven met meer dan vier procent verlaagd als reactie op de zwakke groei en de lage inflatie, zonder dat de Europese economie noemenswaardige vooruitgang heeft geboekt. Sindsdien moeten spaarders leven met een mini rente en sinds maart 2016 is de belangrijkste rentevoet van de ECB op nul gesteld.

Welke effecten heeft een lage rente?

Normaal gesproken hebben dalende sleutel rentes een stimulerend effect op de economische groei. Aangezien het niet mogelijk was om het extra geld dat in omloop was te kanaliseren naar productieve en effectieve investeringen, moest de centrale bank haar toevlucht nemen tot verdere maatregelen. Zo werden er straf rentevoeten ingevoerd voor tegoeden op de rekeningen van de centrale banken en kocht de ECB overheids- en bedrijfsobligaties en hypothecaire obligaties op de kapitaalmarkt. Het goedkope geld stroomde naar de aandelen- en vastgoedmarkten, zodat de hoge vraag in sommige landen leidde tot overdreven prijsontwikkelingen, die op hun beurt weer leidden tot nieuwe crises.

Lage sleutel rentes hebben een directe invloed op het leven van kredietnemers en investeerders via de voorwaarden die commerciële banken bieden. Leners kunnen tegen gunstige tarieven lenen en bijvoorbeeld onroerend goed verwerven dat ze zich jaren geleden niet hadden kunnen veroorloven. Beleggers moeten daarentegen hogere risico’s accepteren bij het beleggen van geld om überhaupt een aanzienlijke opbrengst te genereren. Er moet meer geld worden opgehaald voor de oudedagsvoorziening en het sparen moet worden nagestreefd om dezelfde resultaten te bereiken als jaren geleden met een hogere rente.

Welke strategie volgt de ECB?

De centrale bank wil haar monetaire beleid stimuli gebruiken om de inflatie en de economische groei met elkaar te verzoenen. Een andere doelstelling die de ECB met haar rentebeleid nastreeft, is het handhaven van prijsstabiliteit. Het gaat ervan uit dat bij een inflatie van ongeveer twee procent de vraag naar consumptiegoederen en economische goederen het grootst is en de economische groei het meest effectief wordt bevorderd. Aangezien het beleid van lage rentevoeten heeft geleid tot een stijging in plaats van een daling van de schuldenlast van de economische actoren, moet hun schuldenlast zo lang mogelijk draaglijk blijven om faillissementen te voorkomen en schuldafbouw te bevorderen. Dit geldt met name voor de hoge Europese overheidsschuld, die steeds meer begrotingsmiddelen opslokt voor de aflossing van de schuld en de rentebetalingen. Zolang de inflatiedoelstelling van de centrale bank niet is bereikt, zal haar rentebeleid niet genormaliseerd worden om het herstel van de Europese economieën niet in gevaar te brengen door een te vroege verhoging van de rentetarieven. Stabiele en economisch sterke landen als Duitsland verdienen dus geld met de uitgifte van nieuwe staatsobligaties omdat hun reële rente negatief is. Een ongewenst gevolg is dat lage rentetarieven staten ontmoedigen om de noodzakelijke structurele hervormingen door te voeren.

Wat zijn de huidige voorspellingen?

De Europese Centrale Bank is van plan om tot december 2017 door te gaan met de aankoop van obligaties. Dit betekent dat er op dit moment geen einde komt aan de lange fase van de lage rente. Deskundigen gaan ervan uit dat de spaarrente nog jaren laag zal blijven, omdat politici en centrale banken ten koste van alles willen voorkomen dat er weer een financiële crisis uitbreekt. Er zijn op dit moment eerste tekenen dat het goedkope geld van de ECB bedrijven en particulieren in de reële economie bereikt door middel van een toename van de kredietverlening in de eurozone. De Europese groeicijfers vertonen ook buiten Duitsland een opwaartse trend. De lange termijn bouwrente begint voorzichtig te stijgen, omdat de inflatieverwachtingen voor de komende vijf tot tien jaar zijn gestegen.

Zijn er besparingen alternatieven?

Als alternatief voor de record-lage rente zijn er goedkope financiële producten zoals op de beurs verhandelde indexfondsen, aandelen of digitale beleggingsvormen zoals crowdlending en crowdinvesting. Deze beleggingen worden aanbevolen vanwege hun lage kosten, met weinig of geen acquisitiekosten die het rendement voor de retailbelegger verminderen. Aandelen en indexfondsen vertonen tijdens hun beleggingsperiode relatief grote koersschommelingen, die zich niet voordoen in het geval van crowdlending en crowdinvesting in onroerend goed. Omdat beide beleggings alternatieven echter grotere risico’s met zich meebrengen vanwege hun hogere rendementen, is een zeer brede diversificatie van de beleggingsactiva van belang. Crowd beleggen in vastgoed is bijzonder geschikt voor risicospreiding, omdat kleine beleggers met kleine bedragen van 500 euro of meer kunnen deelnemen aan de vastgoedmarkt en de activaklasse vastgoed in hun portefeuille kunnen opnemen.

Samenvatting

De lage rentetarieven zijn het resultaat van belangrijke renteverlagingen door de centrale banken om de gevolgen van de grote financiële crisis van 2008 op te vangen.

Het doel van het lage rentebeleid is economische groei en een stijging van de inflatie tot ongeveer twee procent.

moet worden bereikt door de geldhoeveelheid uit te breiden door het kredietvolume te vergroten.

Aangezien de doelstelling van de ECB nog niet is bereikt, zal de fase van de lage rente hoogstwaarschijnlijk nog jaren duren.

De nominale rentetarieven voor bankdeposito’s liggen dicht bij nul of in negatief gebied.

Alternatieven voor sparen en beleggen zijn kosteneffectieve beleggingsvormen zoals aandelen, indexfondsen, crowdlending, crowdinvesting voor onroerend goed.

Beleggers moeten de risico’s in het oog houden en het kapitaal over veel individuele investeringen spreiden.